ITストラテジスト午前II 選択式平成27年 秋期
問 21 / 25平成27年 秋期 午前II 問21
EVA（経済的付加価値）の算出方法を説明したものはどれか。
【選択肢】
ア 効果の現在価値と投資額の差がゼロになる資本コストを求める。
イ 投資額に対してどれだけ利益を生み出しているかを求める。
ウ 投資額を回収するのに必要な期間（年数）を求める。
エ 利益から資本費用（投資額×資本コスト）を引いて金額を求める。
IPA公式正解：エ 利益から資本費用（投資額×資本コスト）を引いて金額を求める。
【IPA公式解説】正解は選択肢【エ】です。
EVA（Economic Value Added：経済的付加価値、スターン・スチュワート社開発）は、企業が事業活動を通じて生み出した税引後営業利益から、投下資本にかかる資本コスト（株主資本コストと負債コストを加重平均したWACC）を控除した実質的な経済的余剰利益です。
算出式：EVA ＝ 税引後営業利益 － 資本費用（投下資本 × 資本コスト率）
・ア：IRR（内部収益率法）の説明です。
・イ：ROI（投資利益率）の説明です。
・ウ：PBP（回収期間法）の説明です。
・エ：正解です。EVAの説明です。
AIによる解説
■ 本問の核心・解法のポイント
EVA（Economic Value Added）：
・【利益 － 資本費用（投資額×資本コスト）】によって真の企業価値創造額を測る指標（選択肢エ★）。
※株主の期待リターン（資本コスト）を上回る利益が出ているかを重視。
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平成27年 秋期 午前II（全25問・40分）を実戦演習モードで解き、合否判定を受けられます。